4月底，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）终于落地，资产管理行业正式进入新纪元。

长期来看，这无疑有利于提升资产管理行业整体行业的规范性，但这也给市场带来了不适感。

资管新规对市场的影响会持续多久？消费金融未来两年会如何发展？AI、区块链等技术如何落地金融行业？流量的后备池在哪里？有什么新的行业机遇？

在由爱分析主办的“中国金融科技高峰论坛”上，科技金融基金曦域资本创始人黄晓黎，小花钱包副总裁林诗意，新颜征信COO赵杨和爱分析联合创始人张扬对这些问题展开了讨论。

张扬：消费金融从去年底变化比较大，第一季度末的央行投资里，只增加了差不多4000亿，所以想了解三位怎么看今年，尤其是未来两三年消费金融的发展情况。

林诗意：一开始抛出这个问题，其实是对比了2017年一季度跟2018年一季度的数据。很多时候分析数据，我们要看这个数据背后有什么样的故事出来。

对于2017年Q1的增长，我觉得是在过去一段时间最起码是从2015年开始，包括2016年的一个积累。因为2015年鼓励金融创新，像招联这样的消费金融公司在2015年起来，2016年场景进来了，同期马云提出了新零售概念，导致Q1爆发式增长，所以2017年整体来看，互联网、消费金融都是一个增速的状态。

但是到2018年Q1的话，我有很多朋友在银行券商等，他们现在很愁，需求有但钱出不来，导致Q1数字下降。

黄晓黎：过去两三年大家看到了消费金融飞快地发展，未来我还是依然比较看好它，整个市场会保持一定的增速。

前两年消费需求激活后，现在有一些银行，处于摘果子的市场丰收期。另外受资管新规的影响，带来暂时的资金流动不是很畅通的现象。现在资管细节还没出来，包括一些有资金的、有实力的机构，还没有办法打通资产的对接，这是短时间的现象。

张扬：主要还是银行，其他人的机会还会比较大吗？

黄晓黎：我觉得可能要分析，银行作为资金端，一定是巨大的受益者，整个的监管更有利于持牌方。前一阵有人说怎么界定科技金融和非科技金融，他说不持牌的就是科技金融，可能有一定的道理。但是这个机会在哪儿，我相信还是在资产和资金的对接之间。

中国还不太一样，整个持牌机构能力也好，下沉的空白市场也好，还有巨大的空间给第三方的服务公司。

这些服务公司有可能是2B的科技服务和产品，可能还包含了一部分的业务外包服务，跟数据、运营相关的，我相信空间还是很大的。创业公司要分析资产在哪里，资金在哪里，中间的连接是机会。

赵杨：金融科技作为数据提供商，我们非常看好这个方向，因为无论从过去两年的增长，到今年一些更小的金融退出这个市场，巨头再涌现，包括产品拓展方面，有更多可落地的，或者说不太空泛的业务形态。

张扬：资管新规不管对于业务操作来讲，短期内影响和长期影响会有多大？

林诗意：对大量做资产端的业务来讲，可能放款量会下降，我听到一些行业的朋友会说，甚至直接停止放款的都有。无论是消费金融，资管等，大家都在等，希望都是求稳，今年起码在Q3以前，基本上处于这样的一个形态，可能要到后面才会重新爆发。

张扬：在消费金融领域同质化问题重不重要？如果比较重要的话，同质化问题会有什么比较好的解决方案？

黄晓黎：同质化问题，投资机构角度来讲的话，其实蛮难投的。如果你去拼一个场景，生意本身门槛并不高，好坏是有差异的。这里面永远存在比较激烈的竞争。

另外一些比如说好的资产，车、房这类需要抵押的资产的话，其实线下的人力是必要的，而且包括一些处置能力非常重要，好的资产实际上还是传统的，只是说技术、场景连接等多方面的因素促成资产爆发点。

这也是为什么创业公司在某一个垂直领域，最终还是有一定瓶颈。另外一种是更高层面的运营，可能会找到更好的出路。

行业本身来讲，确实有这个问题，包括资管新规来了之后又会出现新的机会，为什么走不通呢，原因有几个：一种是资产证券化太弱，还有就是有资金的那些人没能力。

所以我觉得只要市场在，机会永远在，只是不同时间点转化给不同位置的公司。

赵杨：我们的理解目前潜在的客群体太大了，导致同质化竞争。只要有足够差异化能力，可以保持快速的增长。有一些区域，确实特别多的机构已经进来了，导致行业急剧出现一些问题。

长期来看，更多还是要把场景和自己的能力有很好的衔接，因为未来获客和企业运营来说，大家都可能遇到市场瓶颈。

林诗意：同质化这个问题每个地方都会存在，为什么会有不同的公司突出重围？还会有那么多的人想进来？我的理解是如何去处理流量跟客户需求、产品之间的联系，以及匹配程度、效率等。

客户需要匹配什么不一样的产品，虽然这些产品每个公司都可以给到，但是对于这个垂直客户群体的需求，其实还要靠不同公司对他的匹配能力。

张扬：除了传统的直接通过互联网投入方式，运营方式以外，今年或者未来几年有可能有新的流量机会吗？

林诗意：个人认为应该是互联网的一些垂直细分领域， 举一个例子，比如说像拼多多，它为什么能够起来，其实是在一个垂直细分领域，以农村包围城市的方式。这样的流量能够挖回来，而不是说纯粹在应用市场，或者是在信息流里面，对于互联网垂直细分的领域这一块，会是一个突破点。

黄晓黎：拼多多这种确实蛮难讲，有些流量还是要费苦活，我们投的都是挺苦的，SaaS也好，手机端也好，把最小的和最高的商户连接起来。在前面有一定的积累，涨到一定的量，有一定的密度和一定的市场占有率，这种特别零散的场景就连接起来了，会成为新的流量。

张扬：新的技术不管AI也好，区块链也好，这块有什么新的机会点，或者说一些不一样的改变吗？

黄晓黎：我最近对这块一直在思考，我就发现AI来的时候大家都很兴奋，什么都想让机器自己去跑。这三年以来，我们投的越来越技术了。

你会发现中国的金融市场超级大，银行跟保险差别很大，各个领域的应用的技术又差别很大，它的数据基础也差别很大。

比如说农行、商行他们都有钱，跟他讲大数据、人工智能，可能还只是少数股份制商业银行的事情。我们会有一些跨越式的发展，比如说保险，现在内部数据和外部数据存在鸿沟，还没有连通。所以你会感觉所有的技术在保险行业都是有用的，但要分阶段应用，不能一哄而上，有的可能大数据应用就已经很管用了，有的好的IT系统也很管用了。

AI首先量要足够大，主要是前端营销，客服，后端反欺诈，这些可能多一点。

赵杨：从AI大的概念来说，任何一个大数据服务肯定会做各种各样的尝试应用，这是毫无疑问的。目前广泛意义上的AI技术都变成了通讯，所有实施方更多考虑的是如何快速把这些技术能够实施到流程里去。

张扬：区块链现在有看到金融行业实际落地应用吗？

黄晓黎：我们也在思考是不是走错方向了，原来对它太理想化，上来就去中心化。目前因为区块链的项目还没有碰过，币是买过，我们也在思考到底出路是在哪里，一直密切关注底层技术发展。

如果底层技术发展到一定阶段，达到一定质变的时候，可能会到一个自变的过程。我大学毕业和研究生毕业都是通过互联网写论文，你会觉得那会儿特别少的内容，我们永远高估技术在短期内的应用，低估技术长期带来的价值。

赵杨： 区块链业务对于孤岛式数据壁垒的打破，一定是有质的改变，一定会会出现几家公司用这样技术把原有科技实现大的改变。其他领域更多是在小范围的探索，今年应该会有大公司参与进来，陆陆续续滲透到不同领域，细分领域，需求应该是不可逆的。

林诗意：AI的技术是一定会有用的，比如说像做人脸识别，图象的识别，另外机器学习这块，肯定会应用到风控流程的方方面面，每个步骤从前端的反欺诈开始，再到信用风险等行为模型，包括最前端的营销。

无论是AI还是区块链，很多人第一次听的时候很好，大家会冲上去，冲完上去之后，发现好像不是那回事。

所以现在到了一个时间点是，冲上去缩回来了，因为看不到里面的实质的东西，你要让这个很好的概念，一个技术框架能够为大众所认识，必须是从应用入手。

张扬：从帐户管理需求角度来讲，现在国内和金融科技公司大概现在做到什么程度？

林诗意：消费金融公司应用AI主要是开源节流和降低获客成本的考虑。客户的需求在同时间段是会变化且在成长的。所以有一些机构用的流量思维，不管后面会发生什么事情，先把它滚起来。接下来因为自身没法提供这样的产品，可能又回归到传统的金融机构。

为了留存客户，某些客户的需求正好对应短板，可能就需要跟外部进行合作。所以除了自身要去下苦功，也要持一个开放的态度。

赵杨：目前在消费金融领域，从我的视角看整个全生命周期的体系化，或者说结构化工作，大家都做的不是很到位，或者说沉淀都不多。

张扬：今年曦域看了很多非信贷领域的，其他的金融科技领域的一些思考可以分享一下？

黄晓黎：今年我们看的一种是专门做AI平台、PaaS、虹膜识别等，我们叫稀缺性技术。另一种就全金融行业去看，比如资管新规之后，资金的增量，和对接过程中，有哪些机会，有权益类、资管系统这些机会等。

还有一个大的机会是保险，保险非常小，大部分都是在理赔和后端的内部数据运营效率提高上。我觉得保险公司思维打开了，这两年的意识发生了变化。

张扬：对于互联网证券未来得发展怎么看，判断的逻辑和思考。

黄晓黎：我觉得移动互联网一波的手机端证券， 2015年的股市急速上升的时候，是受益方，股市下来以后，觉得很难有机会去追了。

有一定C端用户，又是刚性工具性的需求，现在已经变成一个全平台的公司，有各种各样的交易平台，境外的美股，港股，期货外汇都在做，量级也是非常不错，而且有投顾牌照。

中国市场有很大空间，大家增速都很大。我们可能看的是连接和数据，高频刚需的场景，当然市场格局还不确定，连接的场景和数据有极高的价值。