ToB行业头条（微信ID：wwwqifu）

高度发达的移动互联网在前10年为中国经济崛起做出了巨大贡献，下一步经济方向其实是往传统领域去要效率，去降成本，去做产业互联网的转型。

这个过程中成长起来的云计算公司，则充当着技术输出者的角色。

金山云、UCloud、青云纷纷转战资本市场，获得弹药补给，同时也在透明的财务数据中向外界释放更多的信息。

3月17日晚，金山云发布了2020年第四季度财报及全年财报。

财报显示，云服务行业的市场需求强劲，带动收入增长，金山云Q4营收19.2亿元，同比增长63.8%，全年营收65.8亿元，同比增长66.2%，收入增速远高于公有云行业平均水平。

作为一家极度强调“中立”的中概股云厂商，金山云这一季度财报稳字当头，在云计算深海法则之下，依旧活得坚挺。

公有云稳增，企业云高歌猛进，核心技术“精雕细琢”

财报显示，金山云Q4公有云业务持续稳增，收入达到13.6亿元，同比增长44.1%；企业云同比增长143.1%至5.4亿元，占季度收入比重由去年同期的18.8%上涨至27.9%。

在规模效应之下，金山云调整后EBITDA利润率实现了连续10个季度的稳步提升（雷锋网注：EBITDA利润率指未计利息、税项、折旧及摊销之前的利益），净利润率持续上行，EPS由2019年Q4的-0.32元，提升到本季度的-0.03元，趋于季度盈亏平衡（雷锋网注：EPS指每股收益）。

截至2020年12月31日，金山云现金及现金等价物和短期投资共计61.2亿元，现金流动性充足。

在技术产品方面，本季度，金山云发布了星曜裸金属服务器、高性能云服务器和极速云盘，大幅提高业务的灵活性和部署效率；分布式数据库DragonBase迭代至2.0版本，支持分布式计算和数据迁移等诸多核心能力；人工智能平台完成云原生架构升级，可实现秒级推理部署；此外，金山云天津逸仙园数据中心正式开工，规划建设为华北核心云计算基地。

在产品应用层面，金山云精进编解码技术，自研编码器KAV1在MSU大赛UGC赛道中拔得头筹。依托KSC265、集智高清、VR FOV技术等，金山云已全面开启沉浸式产业布局，VR方面的探索也收获了业界认可。

此外，本季度，金山云专有云银河平台全面升级，搭载全新的云原生产品，提供应用中台、数据中台、智能中台能力，为垂直行业提供了技术底座；企业存储ES10000迎来重要更新，实现一套存储支撑多种业务的云数据中心设计理念，广泛应用于公共服务、金融科技等场景。

雷锋网注意到，在2020年5月8日金山云纳斯达克上市时，其募集的5.1亿美金主要用在了技术和产品研发、基础设施的升级和扩建、生态圈打造等。

如今从财报透露的信息看来，基本没有跑出这几条“预设轨道”。在“坚持专注，做重要赛道，聚焦做头部客户”等思路指导下，金山云走的相当稳当。

仍走“树立标杆”道路，“捕获”头部客户，聚焦重要赛道

这两年，很明显的一个趋势是：云计算作为新一代信息技术的重要支撑，正从互联网向公共服务、金融、医疗等行业渗透。这使得云厂商的“掘金”重点由TOC转向TOB，而B端市场注重理性，注重口碑，树立大客户标杆案例是一个不错的思路。

金山云在这条路上越走越深。从前几年聚焦游戏云、视频云到强攻政务云、金融云、医疗云等，金山云一直寻求差异化竞争优势。

在这季度财报发布时，金山云CEO王育林就提到：

“我们将深度满足已有客户需求的同时，持续拓展优质新客户，助推公司高质量发展。”

注意，他用的词是“优质新客户”，这恰好验证的是金山云目前的客户思路，也只有形成口碑效应直至规模效应，才能实现所谓的“高质量发展”。

这个财报季，看看金山云的“优质客户”成绩单：

最强势的视频云领域：顺利保障B站与央视旗下新媒体平台央视频联合举办的跨年晚会以及某大型短视频平台与某地方卫视联合打造的年度盛典，确保了亿级观众高清流畅的观看体验；成功保障小米双11、双12等数次高流量洪峰活动；教育领域，持续为新东方、VIPKID在内的主要头部在线教育机构提供包含“互动课堂”在内的稳定云服务。完成知乎全部在线业务迁移至金山云容器服务集群，节点规模超过数千台星曜裸金属服务器，是国内公有云行业中规模最大的Kubernetes集群之一。

最具价值的公共服务领域：打造了诸多政务云标杆项目，与全国22个地区签约智慧城市项目，赤壁全域旅游和梅州工业互联网已分别成为智慧文旅、工业互联网领域的示范样本。本季度，金山云作为全国“东数西算”产业联盟头部企业落户甘肃省，共同完善数字化基础设施建设，推进城市智慧化升级。

近几年发力最猛的金融领域：中立云服务商优势凸显，持续满足了头部机构的“上云”需求，与重点金融机构的合作不断得到深化。本季度，与中信银行达成合作，提供数据湖建设服务，助力其实现高效、智能的数字化金融服务；在与某大型国有银行合作的公有云项目中，金山云将其网络服务连接到云服务器、公有云存储等，提供高稳定、易扩展的服务。

最有门槛但前景无限的医疗领域：金山云参与的国家级、省市级医疗行业云又有新进展。继四川天府健康云、重庆影像云之后，金山云助力武汉市卫健委建设全民健康信息市区一体化平台，包括协助构建医疗服务监管体系；建立区域影像中心、心电中心等，共享本地优势医疗资源；构建全市统一的电子证照系统，搭建全流程、全闭环的电子证照应用；对60家试点医院进行急救系统信息化建设，实现实时无缝的数据链路集成。此外，与中电通商的合作也在顺利进行，推进重庆等地影像云二期项目工作。

企业服务的“DNA”

财报里，金山云TOB拓荒，依旧在不断向前走，但似乎目前还看不到终点。

金山云是雷军继金山软件、小米集团和金山办公后的第4家上市公司，是其梦想成真的标志，也是其8年前的战略决定取得阶段性成功的产物。此前，雷军一度All in云服务，立下了10亿美金的止跌线。  

“我们坚信，云服务将是TMT行业最持久强劲的风口，但投入巨大，并且潜在对手超强，金山整体实力不足，困难重重。经过反复论证，我们做出一个非常大胆的决策：All in 云服务。”

雷军曾在金山云上市时的《全员公开信》中这样回忆。

可以说，企业服务是根植在这家上市公司体内的，尤其是作为美股，具有更好的市场流通性，美国资本市场也对优质企业服务公司“照顾有加”，美国上市公司体内Amazon的AWS、微软Azure、阿里云、谷歌云、IBM、甲骨文等都极度活跃，成为今天云市场全球级玩家。

金山云选择在2020年进入到这样的深海，无疑是一次挑战，但美国投资者对云的理解更早更深，对于使用云的客户来说亦然，金山云的企业服务基因“活跃”了30年，在美国市场可能是一个非常不错的故事。

今天，金山云正不断巩固自己中国TOP3的云服务厂商地位，事实证明，当时他们的判断是对的，云是基础架构，是平台，也是服务，火热的新基建则为这样的技术开辟了极为广阔的赛道。